Le bourbier de la titrisation des créances!

16:30: Les marchés continuent leur gentil dévissage comme prévu au programme DocTrade! J'ai de bonnes nouvelles pour ceux qui ont participé à la recapitalisation de la Société Générale... Non seulement ils se sont fait massacrer avec une perte de 50% de leur capital depuis le dernier pic MAIS en plus ils viennent de se faire plumer dans la recapitalisation!

Pour 4 actions à 64€ ils avaient droit à 1 action à 47€ donc:

Prix moyen de l'action = (4*64 + 47) / 5 = 60.7€

Le cours d'aujourd'hui étant de 57.3€

Perte depuis la recapitalisation: 60.7 - 57.3 = 3.4€ * 5 Actions = -17 € / 5 actions!

Pour une affaire, ça été une bonne affaire... Ecoutez votre banquier et faîtes vous PLUMER! Ils attendaient en shortant:

- 1 Ils gagnaient de l'argent à la descente

- 2 Ils pouvaient avoir leurs actions encore moins cher

14:00: Au trade citoyen, armez votre souris, shortons, shortons, qu'le sang des banques abreuve notre portefeuille !!! boum boum boum... Que pensez vous de cette version RemixTrade de la Marseillaise?

TOP...

La crise « SubPrime » terminée ? La bonne blague ! Essayons de comprendre ce qui se cache là derrière… Les banques ont « titrisé » les créances souscrites par les emprunteurs (Mise sur le marché de titre supportant les créances sous forme d’ « actions »). Et bien sur comme des actions en fonction de la « vie » de ces titres, elles fluctuent. Ces titres sont très complexes à comprendre car leur montage est en fait un assemblage de dettes venant de différentes sources. Certains traders institutionnels sont spécialisés dans le transactionnel de ces titres ce qui de facto implique l’institution pour laquelle il travaille dans les dettes d’autres banques…Le plat de spaghetti devient incompréhensible. Qui doit quoi à qui? Lorsque le marché est bon… Tout va bien Madame la Marquise, on peut même spéculer à la hausse, faire joujou sur des turbos reposant sur ce titre… Le pied intégral pour les banques ! On fait de l’argent sur des dettes parce que le titre se comporte comme une banque dont les coffres se remplissent au fur et à mesure que les gens achètent du crédit pour leur immobilier. La poule aux œufs d’or en quelque sorte. Mais lorsque l’on donne du sable au lieu du grain à la poule… La poule s’enraille et l’or se transforme en plomb ! C’est l’alchimie à l’envers ! A ce propos j’ai trouvé un site qui rencarde sur des indexes montés représentant ces fameux stocks de prêts :

http://www.markit.com/information/products/category/indices/abx.html

Vous verrez un certains nombre de ces indexes qui ont été monté et qui renseignent sur l’état des crédits… J’ai un scoop pour vous… C’est la grosse cata !




J’écoutais la conférence d’une analyste de Wall Street hier Andy Kessler… Celui dit : Nous avons une perte potentielle des banques à venir de $25 Milliards pour clôturer l’année 2008 et de 170 Milliards sur l’année 2009…

J’ai observé tous ces indexes hier soir, c’est un désastre, je vous invite à le faire et vous aurez une bonne idée du désastre sur la table. N’oubliez pas de cliquer sur la tabulation « Constituents » qui décrit les acteurs du drame, vous lez verrez tous : Merry Lynch, Morgan Stanley, JP Morgan, Citi Bank…

Au passage mon short sur Lehman Brother se porte très bien… Ils ont encore perdu 200M$ de market cap hier. Leur Market Cap est pass » de >50Milliards à 15, les régulateurs vont leur tomber dessus. On peut s’attendre à un 2ème Bear Stearns, qui ? Quand ?

De manière définitive, ma confiance en les institutions c’est « brumisée » (la brumisation est le passage de l’état solide à l’état de gaz sans passé par la phase liquide… Et il en faut de la chaleur).

DOWN…

Le marché subi des pressions de tous les cotés, inflation épouvantable, le pétrole qui fait exploser cette dernière, la trend est descendante avec de temps en temps de petits rebonds.

Vous avez vu APPLE ? Nickel chrome !