Jim Cramer est un des traders les plus influents de la place de NY, il anime un show sur MSNBC Money TV. Je l'ai contacté par email pour une interview espérant qu'il ai le temps de donner suite à ma requête (il est trés sollicité).
Cet article de Jim va vous faire bondir, je vous laisse apprécier. Il explique pourquoi la banque Bear Stearns, s'est retrouvée sur les genoux en moins d'une semaine. Les raisons indiquées sont inquiètantes et me donne enfin l'explication de ces variations absolument allucinantes que nous observons depuis ces derniers mois sur le dow influençant la tendance d'autres places financières.Cramer’s not blaming the Dow’s decline to 12,361 from 13,577 solely on the SEC’s decision, but the size, severity and even savageness of the declines we’ve seen since July are without question the product of this new open season for short-selling, he said. So what is this uptick rule?
After the short-selling bear raids that caused the crash of 1929 and the endless knockdown of stocks that followed, regulators required that there be a buyer willing to pay more for a stock than the last sale, known as an uptick, before that stock could be sold short. Basically, a stock had to go up a bit before it could be brought down.
That rule stayed in effect for almost 80 years until July, 6, 2007, when the SEC got rid of it. Hedge funds lobbied for a repeal, and the feds conceded after a test proved life without the uptick would be just fine. Of course, that test took place during a bull market, where a bear raid would never happen, and not an environment like the one we have now where raids are rampant. No wonder the SEC didn’t think the sharp declines caused by bear raids could happen in today’s market. They claimed smaller spreads, higher liquidity and greater transparency would prevent such drastic downturns.
But spreads don’t matter, Cramer said, and that liquidity, courtesy of a brokerage credit crisis, has disappeared. The SEC also said that “regulatory surveillance” will “reduce the risk of undetected manipulation.” But, as Cramer pointed out, it’s too late by the time regulators get involved. Bear raids destroy confidence, taking the stock even lower, then the self-fulfilling nature of the declines gets reinforced when investors assume the company’s going out of business, causing a run, much like what happened to Bear Stearns!!!
Lisant ceci, mes questions ont trouvé leurs réponses, je ne comprenais vraiment pas pourquoi le marché américain et surtout certaines valeurs subissaient de telles amplitudes contraires. Cela paraît aberrant que la Fed ai fait sauter un tel verrou de protection. Même verrou qui de part sa non existance a provoquer le Krack de 1929, c'est d'ailleur à la suite de cet évènement sans précédent que c'est instauré la règle "UpTick".
DocTrade
ps: Plus tard dans la journée j'expliquerai l'article en Français... Amusez vous bien, un peu d'anglais de temps en temps ne fait pas de mal. ;o)
3 commentaires:
Bon je comprends pas tout avec mon anglais scolaire sauf que c'est magouille est compagnie tout ca!!
Je me demande qu'elle aurait été la baisse si la règle du UpTick été toujours en place. Aurait-elle été vraiment moins importante pour Bear Stearns en particulier et les autres stock en général ?
Ce n'est pas une magouille, c'est une grosse erreur de la Fed Américaine, une erreur qui a coûté la vie à une banque, la règles des upticks aurait freiné de manière radicale la descente vertigineuse en créant une force inverse systèmatique. On pourrait facilement imaginer un frein de 40 à 50% , c'est énorme.
DocTrade.
40, 50% Effectivement c'est énorme !
On se demande vraiment comme la FED à pu commettre un telle erreur.
Il est évident que dans un marché bull une sécurité pour éviter un emballement à la baisse ne sert pas à grand chose. Mais quand même le mec (ou les mecs) qui à pris cette décision c'est pas un débutant il devait bien se douter que ca retomberait un jour. Et pas besoin de remonter à 29 pour voir un retournement impressionnant, y à qu'à voir au début des années 2000 le retournement de la bulle internet et l'accélération après le 11 septembre.
C'est comme si je ne prenais pas d'assurance pour ma voiture. Ha c'est certain tant que j'ai pas d'accident mon assurance me sert à rien, jusqu'au jour où...
Et le mec qui à pris la décision à la FED il est toujours en place ?
Et il n'y à pas de risque que les actionnaires de Bear Streans porte plainte contre la FED en faisant un class action par exemple ?
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